昨日，滬深股市盤中寬幅震蕩，也令股市風險得到初步體現。針對牛市中的這種寬幅震蕩風險，國投瑞銀基金公司將于近期通過分紅的方式，為投資者鎖定已實現收益。該公司最新宣布，融鑫、景氣、創新等三只基金將于近期陸續進行分紅。

　　管理風險重要性凸顯

　　上海一家基金公司表示，盡管基金等機構投資者對中國經濟增長保持樂觀態度，并對資本市場的長期發展充滿信心，但還是應該清醒地認識到目前股市的風險所在。

　　通常熊市當中，投資人心態比較謹慎，注意回避風險；而在牛市當中，投資人心態普遍亢奮，風險意識淡薄，投資風險反而因此增加，往往同樣可能發生損失。

　　投資的過程無時無刻不在與風險打交道，投資的過程其實就是管理風險的過程。一方面，基金等機構投資者在承擔風險的同時期望得到相應的投資回報；另一方面，又需要根據自己承受風險的能力而決定回避一些不能或不愿承受的風險。

　　以估值水平為例，從各類估值指標來看，中國股市無疑是資產價格全球最高的市場之一。泡沫有無的爭論其實并不重要，重要的是上市公司的業績增長是否能夠支撐這樣的高估值。如果說，在過去封閉和非全流通的市場環境下，高估值可以用封閉的資產定價和流通股的流通溢價來解釋，那么在QFII和QDII的機制下，資本全球流動性大大提高的前提下，基金等機構投資者能用什么理由來解釋和支持長期的資產溢價呢？中國GDP高于世界平均水平的增長當然可以解釋部分溢價，但仍然超出的部分溢價做何解釋呢？

　　基金予以積極應對

　　針對上述市場風險，從持有人的利益出發，采取積極措施防范風險的發生就從成為部分基金公司的選擇。昨日，國投瑞銀旗下的三只基金(融鑫、景氣、創新)將于近期陸續進行分紅。基金融鑫預計每10份分紅2.3元，景氣基金預計每10份分紅0.2元，創新基金預計每10份分紅1元。

　　國投瑞銀相關負責人表示，今年以來市場震蕩上行，在這樣的市場情況下，國投瑞銀對旗下基金實施積極的分紅策略，一來可以鎖定已實現收益，二來可以滿足震蕩市場下投資者落袋為安的需求，再者可以根據市場的情況靈活進行戰略部署以及做相應調整。

　　據悉，在7月17日國投瑞銀發行的國內首只創新型封基瑞�；�金成立后，國投瑞銀管理的基金總資產由年初的72.09億元躍升到目前的390多億元，在短短半年多時間內，成功實現規模的超五倍增長。國投瑞銀有關人員表示，公司成為今年以來規模增長最快的基金公司之一，主要原因在于基金等機構投資者始終把客戶的利益放在第一位，并堅持價值投資的理念，也非常感謝廣大投資者的信任和支持。

　　祁和忠 每日經濟新聞